Mailand oder Paris?
European Credits – attraktive Anlagen für Ihr Portfolio.
Überlegen. Investieren.
Corporates sind in, hippe Spreads sind schwer gefragt aber High Yields passen nicht in jedes Risikobudget – fragen Sie unsere Trendscouts, welche Kupons man auf den wichtigsten europäischen Märkten gerade so trägt, und stylen Sie Ihr Portfolio mit starken Brands.
What’s hot and what’s not?
Unser Blick auf die Trends an den Kapitalmärkten!
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Wie Sie Ertragspotenziale stärken und Risiken reduzieren können.
Grundsätzlich sind alle Unternehmensanleihen – sowohl mit einem Investment Grade Rating, aber insbesondere aus dem High-Yield-Segment – mit höheren Ausfallrisiken behaftet als Staatsanleihen. Dafür erhalten Anleger eine Risikoprämie. Dieser Renditeaufschlag gegenüber einer vergleichbaren Staatsanleihe hat das Ziel, das höhere Risiko zu kompensieren. Sowohl Zinsen als auch Risikoprämien entwickeln sich dabei jeweils dynamisch und unterliegen Schwankungen im Zeitverlauf.
Anleger können derzeit bereits bei Unternehmensanleihen des Investment-Grade-Segments von attraktiven Aufschlägen profitieren und interessante Gesamtrenditen realisieren. Unsere erfahrenen Spezialistinnen und Spezialisten analysieren die gesamte Bandbreite des Angebots an Unternehmens- und Hochzinsanleihen, um für unsere Anleger die Wertpapiere mit dem relativ besten Chance-Risiko-Verhältnis zu identifizieren.
Renditeentwicklung verschiedener Rentenmarktsegmente im Zeitverlauf.
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Quelle: Bloomberg, Zeitraum 31.08.2015 – 31.08.2024
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Verbesserung der Positionierung im Portfoliokontext.
Staatsanleihen sind der zentrale Baustein einer professionellen Asset Allocation. Für viele institutionelle Anleger sind sie – nicht zuletzt wegen der zu erfüllenden Zahlungsverpflichtungen – von sehr hoher Bedeutung. Ausgangspunkt der Überlegungen ist oftmals die Annahme, dass ein Engagement in Staatsanleihen in puncto Sicherheit nicht zu schlagen ist.
Jedoch lässt sich aufzeigen, dass es durchaus möglich ist, die Ertragspotenziale durch die Beimischung von risikobehafteteren Unternehmensanleihen zu steigern, und dabei auf Portfolioebene zugleich ein geringeres Risiko zu erreichen. Das liegt daran, dass sich Staatsanleihen, Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Bereich sowie Hochzinsanleihen nicht im Gleichlauf bewegen. Tatsächlich ist die Korrelation deutlich geringer als vermutet, was bedeutet, dass Diversifikation (Risikostreuung über mehrere Segmente) nicht nur durch weniger Risiko, sondern auch durch höhere Erträge belohnt werden kann.
Risiko-Ertrags-Profile bei Mischportfolien mit unterschiedlicher Gewichtung von Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und Aktien.
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Quelle: Deka, eigene Berechnungen; schematische Darstellung.
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Ihr starker Partner für die taktische und strategische Allokation.
Die Ratings signalisieren derzeit Stabilität: Die Ausfallraten für Investment-Grade-Anleihen liegen laut der Ratingagentur Moody’s aktuell deutlich unter einem Prozent. Dennoch stehen sowohl die Staatshaushalte als auch Unternehmen weltweit vor großen Herausforderungen – wie etwa durch demografische und konjunkturelle Entwicklungen, Klimaneutralität, (geo-)politische und -strategische Konflikte und disruptive Technologien.
Gerade langfristig orientierte institutionelle Anleger verlassen sich vor diesem Hintergrund auf unsere Expertinnen und Experten, die durch ein systematisches und permanentes Monitoring von Trends, Märkten und Emittenten etwaige Risiken frühzeitig erkennen und entsprechend handeln können.
Der positive Ratingtrend setzt sich fort.
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Quelle: Moody's (notch upgrades – notch downgrades)/rated issuers, Stand: Juli 2024
PRODUKTLÖSUNGEN
Immer en vogue: Unsere Alphaquellen.
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Renditeaufschläge
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Bonität
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Länder- und Sektorallokation
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Duration
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Währungen
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Zinskurven
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ESG-Kriterien
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Risikomonitoring
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Kapitalstruktur
So können Corporate Bonds & High Yields in Ihrem Portfolio punkten.
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Risikoaufschläge federn schlechte Konjunkturaussichten ab, gute Konjunkturaussichten verbessern die Perspektive für Unternehmensanleihen.
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Während die historische Wertentwicklung von Staatsanleihen oft eine negative Korrelation zu den Aktienmärkten aufweist, zeigen Unternehmensanleihen langfristig eine geringe positive Korrelation. So können auch aktienfreie Portfolios an einer positiven Aktienmarktentwicklung partizipieren.
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Unternehmensanleihen liefern im Vergleich zu Anleihegattungen, wie etwa europäischen Staatsanleihen, bei vergleichbaren Risiken interessante laufende Ertragsmöglichkeiten.
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Der globale Markt für Unternehmensanleihen bietet mit mehr als 8.000 Emittenten und über 35.000 verfügbaren Anleihen eine breite Auswahl.
Das steht Ihrem Portfolio gut: Unsere drei Klassiker.
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Deka-CorporateBond Euro.
- Internationale Unternehmensanleihen.
- Auf Euro lautend.
- Mindestens 75 % Investment Grade.
- Alle Laufzeiten.
- Derivate zu Absicherungs- und Investitionszwecken.
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Deka-Nachhaltigkeit Renten.
- Aktives Management innerhalb des weltweiten Anlageuniversums.
- Fokus auf Emittenten mit nachhaltig ausgerichtetem Geschäftsprofil.
- Langjährige Erfahrung und ausgezeichneter Track Record.
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Deka-RentSpezial High Yield 9/2029.
- Laufzeitfonds: ermöglicht eine klare zeitliche Planung für die Rückzahlung des Anlagekapitals.
- Breit gestreute Anlage.
- Wachsendes Marktsegment.
Wesentliche Chancen und Risiken.
Wesentliche Chancen.
- Im Vergleich zu Staatsanleihen bieten Unternehmensanleihen ein höheres Renditepotenzial.
- Der Fonds investiert gezielt in zukunftsträchtige Unternehmen mit überwiegend guter bis sehr guter Zahlungsfähigkeit.
- Der Fonds nutzt vorhandene Renditemöglichkeiten des jeweiligen Marktes.
- Mit Hilfe eines professionellen Managements können die Chancen eines attraktiven Marktsegmentes aufgegriffen werden.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken.
- Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Unternehmensanleihen unterliegen einem höheren Kursänderungs- und Ausfallrisiko als Staatsanleihen bester Bonität wie bspw. Bundesanleihen.
- Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
- Währungsrisiken können sich, wenn auch in geringem Umfang, negativ auf die Entwicklung des Fondspreises auswirken.
Wesentliche Chancen.
- Im Vergleich zu Staatsanleihen bieten Unternehmensanleihen ein höheres Renditepotenzial.
- Es wird gezielt in nachhaltig wirtschaftende, zukunftsträchtige Unternehmen mit überwiegend guter bis sehr guter Zahlungsfähigkeit investiert.
- Der Fonds nutzt vorhandene Renditemöglichkeiten des jeweiligen Marktes.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
- Berücksichtigung von nachhaltigen und ethischen Kriterien in der Anlagepolitik.
- Eine Verbesserung des ESG-Profils kann positive Auswirkungen auf die Rendite haben.
Wesentliche Risiken.
- Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Unternehmensanleihen unterliegen einem höheren Kursänderungs- und Ausfallrisiko als Staatsanleihen bester Bonität wie bspw. Bundesanleihen.
- Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
- Eventuell kann die Anlagepolitik von individuellen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen.
- Eine Verschlechterung des ESG-Profils kann negative Auswirkungen auf die Rendite haben.
Wesentliche Chancen.
- Unternehmen aus dem Hochzinsbereich bieten attraktive Renditeaufschläge, verglichen mit Staats- und Unternehmensanleihen hoher Bonität.
- Die Streuung des Anlagekapitals auf viele Aussteller, Branchen und Regionen reduziert die Risiken.
- Die Anlage ist zeitlich planbar.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken.
- Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Der Fonds kann durch eine Erhöhung der Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen deutlich höhere Kursschwankungen als Anleihen bester Bonität aufweisen.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Kursverluste und eine Verringerung der Rendite sind möglich, z. B. in Stressphasen infolge von mangelnder Liquidität im Anlagesegment oder der verstärkten Rückgabe von Anteilscheinen.
Einzigartiges Setup, hochgradige Spezialisierung und ausgeprägter Teamansatz – so funktioniert unser fundamentales Rentenfondsmanagement.
Hinweis:
Diese Unterlage/Inhalte wurden zu Werbezwecken erstellt. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Deka Investmentfonds sind die jeweiligen Basisinformationsblätter, die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jeweiligen Berichte, die Sie in deutscher Sprache bei Ihrer Sparkasse oder der DekaBank Deutsche Girozentrale, 60625 Frankfurt und unter www.deka.de erhalten. Bitte lesen Sie diese, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache inklusive weiterer Informationen zu Instrumenten der kollektiven Rechtsdurchsetzung erhalten Sie auf www.deka.de/beschwerdemanagement Die Verwaltungsgesellschaft des Investmentfonds kann jederzeit beschließen, den Vertrieb zu widerrufen.
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