Kompetenz
Hotelimmobilien: Stabilität durch langfristig planbare Erträge.
Reisen – ob geschäftlich oder privat – feiern ein Comeback. Der europäische Hotelmarkt rückt deshalb wieder verstärkt in den Fokus der Investoren. Mit einem Engagement in qualitativ hochwertige Hotels in guten bis sehr guten Lagen können Anleger an diesem Wachstumsmarkt partizipieren und zugleich die Chancen sektoraler Diversifikation nutzen.
Oktober 2024
Das Tourismus- und Reiseaufkommen in Europa hat sich nach den herausfordernden Corona-Jahren wieder erholt. Ob sportliche Großevents wie die Fußball-Europameisterschaft, Konzertreihen internationaler Stars wie Coldplay, Adele und Taylor Swift oder der starke Anstieg des innereuropäischen Reiseverkehrs – die Hotelbranche konnte sich zuletzt vermehrt über Zuspruch freuen. Die Auslastung und die Zimmerpreise in Europa stiegen im ersten Halbjahr 2024 weiter an und erreichten wieder Vor-Corona-Werte, wie ein aktuelles Research-Paper der Deka zeigt.
Auch perspektivisch dürfte die positive Entwicklung anhalten, weshalb weiter steigende Hotelumsätze zu erwarten sind. Denn trotz gestiegener Zimmerpreise schätzen Verbraucher ihre wiedergewonnene Reisefreiheit. Zudem profitieren die Hotelmärkte von der Rückkehr internationaler Gäste. Das verdeutlichen aktuelle Zahlen der European Travel Commission (ETC): Demnach setzt die europäische Tourismusindustrie die 2023 begonnene dynamische Entwicklung weiter fort – auch weil die außereuropäische Nachfrage wieder deutlich zugenommen hat. Die Reisenachfrage auf dem gesamten Kontinent sei robust und werde voraussichtlich weiter anhalten, heißt es im aktuellen Bericht „European Tourism Trends & Prospects“ der ETC. Das weiter anziehende internationale Messegeschäft sowie der Anstieg der Geschäftsreisen generell sorgen laut dem Deka-Research-Paper außerdem für eine hohe Auslastung bei Hotels in den europäischen Metropolen.
Profianleger wollen Hotel-Allokation erhöhen.
Die guten Aussichten können sich auf den europäischen Hotelinvestmentmarkt entsprechend positiv auswirken. Das anhaltende Wachstum des Reise- und Tourismussektors, die robuste Geschäftsentwicklung sowie die konjunkturelle Stabilisierung in Europa haben das Vertrauen der Investoren in den Hotelmarkt wieder gestärkt. Laut der CBRE-Umfrage „2024 European Hotel Investor Intentions Survey" planen 70 Prozent der Investoren, ihre Kapitalallokation in die Hotellerie zu erhöhen, um an den potenziellen zukünftigen Möglichkeiten des Sektors zu partizipieren. Weitere 25 Prozent der Befragten beabsichtigen demnach, ihr Investitionsniveau beizubehalten.
Neben der Wachstumsstory gibt es weitere Argumente, die für ein Investment in die Hotelbranche sprechen können. Zum einen überzeugen die im Hotelmarkt üblichen sehr langfristigen Pachtverträge mit bis zu 25 Jahren Laufzeit, was die Einnahmesicherheit erhöht. Zum anderen sind die Renditen für qualitativ hochwertige Hotelimmobilien relativ stabil. Nach weiteren Zinssenkungsprognosen hatten die Investoren bereits in den Sektor investiert. Sie sehen viele Möglichkeiten zur Wertsteigerung, und grundsätzlich deuten die langfristigen Prognosen für die Tourismuszahlen in Europa darauf hin, dass das prognostizierte Angebotsniveau nicht ausreichen wird, diese Nachfrage zu befriedigen.
Deka favorisiert Objekte mit bonitätsstarken Pächtern.
Die Deka hat sehr frühzeitig Hotelimmobilien als attraktive Assetklasse identifiziert und bereits im Jahr 2009 den Sektorenfonds WestInvest TargetSelect Hotel aufgelegt. Der Fonds setzt seit 15 Jahren auf moderne Hotels in Europa mit einer ausgewogenen Mischung aus Objekten, die auf Geschäftsreisende sowie auf Touristen ausgerichtet sind. Bei der Objektauswahl achtet das Fondsmanagement zudem auf hochklassige Immobilien mit bonitätsstarken Pächtern.
„Unsere Objekte und Mieter haben sich von der Corona-Pandemie sehr gut erholt, weil wir für das Sondervermögen stets Wert auf eine sehr gute Objekt- und Mieterauswahl gelegt haben“, sagt Deka-Fondsmanager Hendrik Berghaus. So zeichnen sich die im Portfolio befindlichen Hotels durch starke Vermietungsparameter bei z. B. den Pachtlaufzeiten und der Vermietungsquote aus. Zudem sind alle Pachtverträge indexiert. Das Portfolio ist vollvermietet, seit Fondsauflage gibt es nahezu durchgängig keinen Leerstand.
Das Portfolio ist mit rund 20 Objekten in bedeutenden Städten mit hoher touristischer Attraktivität wie Frankfurt am Main, Hamburg, London, Dublin, Edinburgh, Wien und Amsterdam breit aufgestellt. Die Diversifikation auf Nutzerebene erfolgt einerseits über verschiedene namhafte Hotelbetreiber wie Radisson Blue oder Hampton by Hilton sowie andererseits über eine große Bandbreite an Hotelsegmenten, von Economy bis Upper Upscale.
Hotelbranche weiter auf Expansionskurs.
Mit dem WestInvest TargetSelect Hotel Fonds erhalten institutionelle Investoren somit ein Produkt mit Core-Immobilien, das ein breit diversifiziertes Hotelportfolio mit bonitätsstarken Pächtern beinhaltet und seit Auflage jedes Jahr eine attraktive Ausschüttung bietet. Gleichwohl sollten Investierende bedenken, dass eine Anlage in Immobilienfonds Wertschwankungen unterliegen kann, die sich auch negativ auf den Wert der Anlage auswirken können.
Fondsmanager Berghaus ist fest davon überzeugt, dass das Segment sowie das Fondsportfolio weiterhin eine gute Performance zeigen werden: „Die Hotelbranche befindet sich auf Expansionskurs. Wir stellen eine hohe Nachfrage nach Hotelimmobilien durch die Betreiber fest.“
Und nicht zuletzt kann das wieder aufstrebende Immobiliensegment für eine wertvolle Ergänzung im Basisportfolio institutioneller Investoren sorgen. Die Korrelation zu anderen Anlagealternativen ist gering, und durch die breite Diversifizierung wird nicht nur den Eigenschaften der unterschiedlichen Nutzungsarten Rechnung getragen, sondern auch der jeweiligen Entwicklung innerhalb der Segmente: So unterliegt die von Tourismus- und Businesskunden geprägte Hotelnachfrage anderen Schwankungen innerhalb eines Konjunkturzyklus als andere Nutzungsarten.
Hinweis:
Diese Inhalte wurden zu Werbezwecken erstellt. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Deka Investmentfonds sind die jeweiligen Basisinformationsblätter, die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jeweiligen Berichte, die Sie in deutscher Sprache bei Ihrer Sparkasse oder der DekaBank Deutsche Girozentrale, 60625 Frankfurt und unter deka.de erhalten. Bitte lesen Sie diese, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache inklusive weiterer Informationen zu Instrumenten der kollektiven Rechtsdurchsetzung erhalten Sie auf deka.de/privatkunden/kontaktdaten/kundenbeschwerdemanagement Die Verwaltungsgesellschaft des Investmentfonds kann jederzeit beschließen, den Vertrieb zu widerrufen. Die Darstellung der Finanzinstrumente in dieser Publikation stellt weder ein Angebot noch eine Anlageberatung oder Anlageempfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.
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