Themen-Highlights für institutionelle Anleger.

Der Höhenflug der „glorreichen Sieben“ um Meta, Nvidia & Co. elektrisiert seit Monaten die Anlegerinnen und Anleger. Die Aktien aus der zweiten Reihe sind dabei aus dem Fokus geraten – zu Unrecht. Denn viele mittlere und kleine Unternehmen sind auf ihren Feldern Weltmarktführer – gerade wenn sie aus Deutschland kommen. Auf manch ihrer Produkte sind selbst die US-Technologiekonzerne angewiesen. Nach einer Durststrecke steigen nun die Chancen für ein Comeback der Nebenwerte an der Börse.

Evidenzbasiertes Investieren mit einem Fokus auf Nachhaltigkeit – Fridtjof Detzner, Mitgründer der Venture-Capital-Gesellschaft Planet A, ist überzeugt, dass ein Zusammenspiel von Wissenschaft und Unternehmertum möglich und ein Engagement für den Klimawandel unverzichtbar ist. Auf der Deka Institutionell Investment-Konferenz berichtete er, wie er zu dieser Erkenntnis gelangt ist, und warum Risikokapitalgeber einen nicht zu unterschätzenden Einfluss auf die Wirtschaft von morgen haben können.

Deindustrialisierung, Deglobalisierung, demographische Entwicklung – viele Menschen befürchten das Ende des Wohlstandsmodells in Deutschland. Prof. Dr. Enzo Weber vom Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung (IAB) macht sich jedoch für eine positivere Sicht der Dinge stark. Auf der Deka Institutionell Investment-Konferenz 2023 erläuterte er, warum Deutschland vor einer Jahrhundertchance steht und wieso längst nicht alles so aussichtslos ist, wie es auf den ersten Blick wirken mag.

Vor welchen Herausforderungen unsere Gesellschaft derzeit steht. Warum gerade jetzt ein gemeinsames Handeln von Politik und Wirtschaft gefragt ist. Und was dies für die Kapitalmärkte und für institutionelle Investoren bedeutet. Antworten zu diesen Fragestellungen bekamen die Teilnehmer der diesjährigen Deka Institutionell Investment-Konferenz in Oberursel.

Nach dem Niedergang des stationären Handels steuert jetzt die noch junge E-Commerce-Branche in ihre erste Bewährungsprobe. Neue Technologien und aggressive Firmen aus China mischen die Branche auf. Doch es gibt Wege, sich zu behaupten.

Ob Green Bonds, Social Bonds oder Sustainability-Linked Bonds – der Markt für nachhaltigkeitsorientierte Anleihen wächst unaufhaltsam. Viktoria Gerling, Deka-Expertin für Green und Social Bonds, analysiert den Anleihenmarkt und gibt einen Überblick über die Herausforderungen und Chancen sowie mögliche Entwicklungen.

Das 16. Immobiliensymposium der Deka stand unter dem Motto: „Zinswende und Immobilienmärkte“

War‘s das schon mit dem Immobilienboom? Viele Investoren blicken angesichts gestiegener Zinsen skeptisch auf diese Assetklasse. Doch greift diese Sichtweise nicht zu kurz? Auf dem 3. Deka Institutionell Immobilientag zeigten Expertinnen und Experten auf, warum Immobilien auch weiterhin attraktiv sind, welche Sektoren jetzt sogar noch interessanter werden und welche Investorengruppe von dem aktuellen Marktumfeld besonders profitieren könnte.

Die breite Aktienhausse ist vorbei – viele Titel haben jedoch weiterhin gute Aussichten, nur haben sich die Marktgegebenheiten geändert. Für Investoren bedeutet dies, dass die Analyse von Fundamental- und Unternehmensdaten wieder stärker in den Vordergrund rückt. Vor allem für Value-Aktien sehen die Spezialisten der Deka gute Perspektiven.

Die neuen Zinsgegebenheiten bieten Investoren die Gelegenheit, ihre Anleiheportfolios umzuschichten. So lassen sich in dem Bereich wieder gute Zielrenditen erzielen. In welchen Segmenten Investoren diese Papiere finden, und warum ein aktives Management auch bei langen Anlagezeiträumen immens wichtig ist, beantwortet Anleihe-Experte Jörg Bungeroth von der Deka.

Unternehmen ausschließen, deren Geschäftsmodell ESG-Risiken beinhaltet, und gleichzeitig positive Veränderungen honorieren: Die Integration von ESG in die Portfoliogestaltung ist hochkomplex. Die Deka setzt in ihrem Investmentprozess daher unter anderem auf ein Risikostufenmodell, das dynamisch ist und den Kontext von Maßnahmen sowie die Wechselwirkungen von Unternehmen mit einbezieht.

Ob beim Einkaufen, in der Freizeit, beim Arzt oder am Arbeitsplatz: Längst werden Menschen im alltäglichen Leben von künstlicher Intelligenz unterstützt. Und die Systeme, die eigenständig immer mehr dazulernen, stehen erst am Anfang. Während Regierungen den Rahmen für den Einsatz der KI abstecken, erschließen sich viele Unternehmen eine neue Möglichkeit, produktiver und krisenfester zu werden. Auch Anlegerinnen und Anleger können an der KI-Revolution teilhaben.

Weltweit setzt die Industrie auf Halbleiter und Akkus. Und jedes Land versucht die Produktion zu sich zu holen. Deutschland steckt da mittendrin. fondsmagazin analysiert die Hintergründe.

Buchzusammenfassungen auf Knopfdruck oder Reiseplanungen über ChatGPT – seit OpenAI sein Large Language Model ChatGPT vorgestellt hat, finden Nutzer jeden Tag neue Anwendungsmöglichkeiten, um künstliche Intelligenz zu nutzen. Gleichzeitig stehen viele Menschen der neuen Technologie sehr skeptisch gegenüber. Im Interview erläutert Prof. Dr. Wolfgang Maaß von der Universität des Saarlandes die Vor- und Nachteile von KI und wohin die Reise geht.

Massenproduktion von grünem Wasserstoff, mehr Mobilität durch Brennstoffzellen und Aufbau einer europaweiten Infrastruktur für den nachhaltigen Energieträger: Wasserstoff kann ein Meilenstein für die Energiewende sein. Zusammen mit anderen Weichenstellungen hat das große Folgen für Unternehmen sowie Privathaushalte – und eröffnet Möglichkeiten für langfristig orientierte Anlegerinnen und Anleger.

Der große Abschwung, den Verbände und Ökonomen vorausgesagt haben, ist ausgeblieben. Dafür gibt es mehrere Gründe. Aber einer lautet: Die Menschen, die Unternehmen und die Politik in Deutschland sind anpassungsfähiger als mancher dachte.

Katar als Austragungsort der diesjährigen Fußballweltmeisterschaft war bei vielen umstritten. Vor allem die Frage nach den Arbeitsbedingungen beim Bau der Sportstätten, aber auch die Einstellung der Regierung zu Fragen der Demokratie und Aspekten der Vielfalt sorgen für Kontroversen. Und so gab es während des Turniers eine Erwartungshaltung, dass sich auch die Spieler der deutschen Nationalmannschaft klar positionieren. Für die Sportler ist das keine einfache Situation, weiß Natalie Geisenberger. Die Rennrodlerin und erfolgreichste deutsche Winterolympionikin hatte unter anderem an den Olympischen Winterspielen 2022 in Peking teilgenommen.

Krisenbedingte Risiken für Wirtschaft, Gesellschaft und Demokratie: Welchen Herausforderungen Politik, Unternehmen und Investoren jetzt gegenüberstehen.

Welche Auswirkungen haben die immer neuen Krisen auf die Menschen, die Wirtschaft und die Politik hierzulande? Wie stabil ist das demokratische Gesellschaftssystem in Europa angesichts der anhaltenden Herausforderungen? Und was bedeutet die aktuelle makroökonomische und politische Gemengelage für die Kapitalmärkte? Antworten auf diese Fragen erhielten jüngst die Teilnehmerinnen und Teilnehmer der Deka Institutionell Investment-Konferenz 2022 in Oberursel.

Die Konjunktur schwächelt, die weltpolitische Lage verunsichert und Inflation und Kursschwankungen beuteln die Geldbörse. Rauscht dabei auch das persönliche Glück in den Keller? Und wie sollten sich die Menschen nicht zuletzt finanziell aufstellen, um auch in stürmischen Zeiten zufrieden zu bleiben? Der Ökonom und Glücksforscher Mathias Binswanger gibt Antworten.

Viele Unternehmen müssen in der aktuellen Krise ihre Transformation vorantreiben. Ein Blick auf die Weltkarte zeigt: Sowohl vor der eigenen Haustür als auch rund um den Globus gibt es viele Spezialisten, die ihnen dabei helfen. Das ist gut für die Umwelt und spannend für Anlegerinnen und Anleger.

Marktteilnehmer erleben im Jahr 2022 eine Zeitenwende – explodierende Rohstoff- und Energiepreise sowie steigende Zinsen schaffen ein völlig neues Marktumfeld, in dem sich die Spreu vom Weizen trennt. Dies betrifft auch die Immobilienbranche. Dazu kommen unsichere regulatorische Rahmenbedingungen, wie offene Fragen rund um die EU-Taxonomie zeigen. Wie diesen Herausforderungen begegnet werden kann, zeigten die Expertinnen und Experten auf dem 2. Deka Institutionell Immobilientag auf.

Auch wenn die kommende Rezession den Fachkräftemangel vorübergehend etwas dämpfen mag: Für Unternehmen wird es immer schwieriger, Arbeitskräfte zu finden. Professor Enzo Weber vom Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung (IAB) ist einer der profiliertesten Experten für den deutschen Arbeitsmarkt und erklärt Gründe und Perspektiven, die Chancen durch Zuwanderung oder längere Lebensarbeitszeiten – und warum sich das Problem nicht komplett wegdigitalisieren lässt.

Arbeitskräfte sind knapp, darunter leidet die Wirtschaft. Eine kommende Rezession mag das erst mal ein Stück weit verdecken. Doch Anlegerinnen und Anleger sollten besser schon etwas weiter voraus auf die Branchen mit Zukunft schauen. Denn Krisen gehen, die Demografie bleibt.

In der gegenwärtigen Energiekrise, aber auch wegen derTaxonomie der EU, sind Atomkraft, Kohle oder Flüssiggas wieder stärker im Gespräch. Deutschlands bekannteste Energieexpertin Claudia Kemfert hält solche Ideen für einen Irrweg. Die Professorin fordert vielmehr noch größere Anstrengungen für die nachhaltige Energiewende. Auch die Geldanlage biete da gute Möglichkeiten.

Steigende Kupons und positive Renditen bieten wieder interessante Investitionsmöglichkeiten. Wo diese liegen und was institutionelle Investoren mit Blick auf ihre Verpflichtungen beachten sollten, erläutern die Deka-Experten Jörg Bungeroth und Dr. Alexander Zanker.

Die Rückkehr der Inflation hat tiefgreifende Folgen für die Kapitalanlage. Ein Überblick über die Herausforderungen und mögliche Lösungen für institutionelle Investoren.

Die Stimmung bei den Unternehmen ist aktuell alles andere als rosig. Preisschübe, Lieferengpässe und wegbrechende Märkte machen ihnen zu schaffen. Auch Anlegende müssen sich angesichts dieser Ereignisse ihre Gedanken machen. Doch die Deka-Strategen geben vorsichtige Entwarnung: Crash- und Untergangsszenarien halten sie für abwegig.

Nach zwei von der Corona-Pandemie gekennzeichneten Jahren werden es die deutschen Unternehmen bereits in diesem Jahr schaffen, einen neuen Dividendenrekord aufzustellen. Nie zuvor haben die DAX- und MDAX-Unternehmen eine zu erwartende Dividendensumme von rund 55,3 Milliarden Euro ausgeschüttet. Joachim Schallmayer, Leiter Kapitalmärkte und Strategie bei der Deka, erläutert, was dies für die Anlegerinnen und Anleger bedeutet.

Die globale Arbeitsteilung steckt in der Krise. Thieß Petersen von der Bertelsmann-Stiftung erklärt im Interview, wie Politik, Unternehmen, aber auch private Verbraucherinnen und Verbraucher auf die Herausforderung reagieren sollten – und wie eine Globalisierung 2.0 aussehen könnte.

Die 2020 langsam wieder aufkeimende Weltwirtschaft wurde durch die Corona-Pandemie schlagartig künstlich in einen Ruhezustand versetzt. Die dadurch ausgelösten Verwerfungen – auch an den Kapitalmärkten – können zweifelsohne schon heute als historisch bezeichnet werden. In einem bislang ungekannten Ausmaß und einer nie da gewesenen Geschwindigkeit wurde jedoch von Staaten und Notenbanken reagiert. Nach den ersten harten Schließungsmaßnahmen konnten sich mit den Lockerungen der Restriktionen die Unternehmensgewinne wieder rasant erholen.

Impact Investing ist seit mehr als einem Jahr fest im Portfolio der Deka verankert. Deka-Experte Ingo Speich betont, dass diese Art zu investieren auch als Beimischung in ein bestehendes Portfolio funktioniert. Im Gespräch erläutert er, worauf Anleger bei Impact Investing achten sollten.

Alternative Credit-Transaktionen eignen sich gerade in Niedrigzinszeiten als lukrative Beimischung für Portfolien institutioneller Anleger. Auswahl und Implementierung müssen allerdings äußerst professionell erfolgen. Denn die Produkte sind ausgesprochen vielschichtig. Dafür winken attraktive Komplexitäts- und Illiquiditätsprämien.

Ein bekanntes Börsensprichwort sagt: „Wer streut, hat keine Meinung“. Doch gerade in den zurückliegenden Monaten hat es sich bewährt, anstatt auf lediglich eine Aktie auf Aktien mehrerer Unternehmen aus unterschiedlichen Sektoren und Ländern zu setzen. Die dahinterstehende Theorie von Henry Markowitz aus den 1950er Jahren funktioniert also immer noch. Zwischenzeitlich sind jedoch weitere Erkenntnisse hinzugekommen, die Anleger bei ihrer Depotzusammenstellung berücksichtigen sollten: Multifaktoransätze, Strategien also, die mehrere Faktoren für die Aktienselektion nutzen, stellen Anlegern regelmäßig einen stetigen Wertentwicklungsverlauf in Aussicht und sorgen auf der anderen Seite für Ruhe, nicht nur im Depot.

Angela McClellan ist Chefin des Forums Nachhaltige Geldanlagen. Hier koordinieren Banken und Finanzdienstleister ihre Aktivitäten auf diesem Feld. Die Expertin über die Erwartungen der Anleger, den Anschub durch staatliche Regelungen und den Effekt der Coronakrise.

Die Welt sagt dem Klimawandel den Kampf an. Europa und die USA wollen mit milliardenschweren Programmen die Emission von Treibhausgasen stoppen und die Wirtschaft ökologisch umformen. Auch China ist mit im Boot. Über Nachhaltigkeitsfonds können Anlegerinnen und Anleger an der globalen grünen Revolution teilhaben.

Der Klimaschutz zählt zu den politischen Schwerpunkten der Europäischen Union (EU). Ende 2020 hatten sich die Staats- und Regierungschefs der EU darauf verständigt, die EU-Klimaziele für das Jahr 2030 noch einmal zu verschärfen. So soll unter anderem der CO2-Austoß bis 2030 um mindestens 55 Prozent reduziert werden. Die strengen Vorgaben sollen die Wirtschaft zu einer CO2-ärmeren Wertschöpfung und Unternehmen dazu bringen, Geschäftsmodelle und Prozesse in Richtung Klimaschutz anzupassen und damit zukunftsfähig zu machen.

Eine wichtige Frage, die sich beim Managen von Nachhaltigkeitsportfolien stellt, betrifft das Risikomanagement. Sind ESG-Risiken als eigene Risikoart zu betrachten oder ist es vielmehr nicht sinnvoll, sie in das vorhandene Risikomanagement zu integrieren?

Mit einer temporären Mehrwertsteuersenkung in der zweiten Jahreshälfte 2020 wollte die Bundesregierung die konjunkturellen Folgen der Coronakrise bekämpfen. Für Dr. Andreas Scheuerle, Leiter Industrieländerkonjunktur und Branchenanalysen bei der Deka, ist die Mehrwertsteuersenkung auf Basis des bisherigen Kenntnisstands „hinter den mit ihr verbundenen Hoffnungen zurückgeblieben“. Der größte Effekt liegt aus seiner Sicht in dem von ihr geschaffenen psychologischen Momentum einer Stimmungsaufhellung unter den Verbrauchern in einer schwierigen Zeit.

Die sicherheitsorientierte Anlagestrategie der Deka im Immobilienbereich hat sich bewährt. Auch und gerade in der durch die Corona-Pandemie entstandenen Konstellation wird die Deka an ihrem Qualitäts- und Sicherheitsanspruch festhalten und plant mit stabilen Immobilienwerten in ihren Portfolios. Die Bedeutung ökologischer, sozialer und wirtschaftlicher Aspekte für Immobilien nimmt dabei weiter zu. Im Interview analysiert der langjährige Immobilien-Experte Esteban de Lope die aktuelle Marktsituation und stellt seine Pläne bei der Deka vor.

Corporate Bonds sind von einer eher ungeliebten Beimischung des Depots zu einer attraktiven Anlageklasse geworden. Das Emissionsvolumen ist seit 2000 deutlich gestiegen, die Branchenvielfalt hat erheblich zugenommen (und dadurch die Abhängigkeit von Financials deutlich abgenommen), zugleich sind die Ausfallrisiken drastisch gesunken.

An Unternehmensanleihen führt kaum noch ein Weg vorbei. Ein Selbstläufer sind Renditen bei den Corporate Bonds jedoch nicht. Mehr denn je kommt es auf die Einzeltitel-Auswahl an.

Politik und Aufsichtsbehörden bauen zunehmend regulatorischen Druck auf den Finanzsektor auf, nachhaltiger im Sinne der drei Bereiche ESG (Environmental, Social, Governance) zu agieren.

Der UN-Klimagipfel von Madrid im Dezember 2019 endete aus Sicht der EU eher unbefriedigend. Sie selber legte zum gleichen Zeitpunkt mit dem „Green Deal“ ehrgeizige Pläne für den Klimaschutz vor. Und sie hat erkannt: Damit dies gelingt, muss der Finanzsektor seinen Teil beitragen.

Deutschland ist bei Zukunftstechnologien besonders dort erfolgreich, wo Grundlagenforschung, angewandte Forschung und industrielle Anwendung intelligent miteinander verknüpft werden. Deren inhaltliche und räumliche Nähe sind ausschlaggebend für die weltweite deutsche Spitzenposition in Querschnittstechnologien wie dem Leichtbau, Sensorik oder Optoelektronik.

Das Silicon Valley symbolisiert wie kaum ein anderer Ort die Zukunftsfähigkeit der US-amerikanischen Wirtschaft.

Nachhaltigkeit gewinnt bei der Deka immer mehr an Bedeutung – sowohl bei den Anlageprodukten, als auch im Unternehmen selbst. Das findet immer mehr Anerkennung.

Die Master-KVG ist ein unverzichtbarer Dienstleister für alle, die ihre Chancen und Risiken im Portfolio systematisch und ganzheitlich analysieren wollen. Das geht nur mit einem Partner, der alle Asset-Klassen abbilden kann, sondern auch die regulatorischen Veränderungen antizipiert.

Verwahrstellendienstleistungen für alle Anlageklassen aus einer Hand.

Emerging Markets – die Regionen fürs Bond Picking.

Perspektiven für Deutschlands „Hidden Champions“.

99% der Unternehmen in Deutschland sind Mittelständler – darunter sind viele Weltmarktführer und regionale Champions. Um die Herausforderungen der Zukunft zu meistern, müssen die Erfolgsrezepte der letzten Jahrzehnte dem strukturellen Wandel angepasst werden.

Mit Deka-UnternehmerStrategie Europa in die Erfolgsgeheimnisse europäischer Familienunternehmen investieren.

Quantitatives Portfoliomanagement: Erfolgreich mit Faktor-Investing.

Mit dem Tower 185 erwirbt Deka Immobilien ein Objekt der Spitzenklasse – den Kaufpreis von knapp 800 Mio. Euro bringen vier Immobilienfonds in einem Joint Venture auf.

Institutionelle Anleger wollen zunehmend ihre Erträge mit Illiquiditätsprämien, etwa aus Private Equity oder Infrastrukturinvestments steigern – eine KVG-Lösung kann die hohen Regulierungsanforderungen für Alternatives erfüllen, Marktzugänge erschließen und effizient administrieren.

So können smarte Depot-A-Lösungen die Anforderungen an Rendite und Regulatorik erfüllen.

Der Markt für nachhaltige Anleihen wird breiter und tiefer – immer mehr Emittenten entdecken das Segment, die Nachfrage verantwortungsvoller Investoren steigt gleichermaßen.